Marcelo Castro Alves
Posted on outubro 11, 2017, 3:31 am
3 mins

Muitos estrategistas previram uma importante queda no mercado se Donald Trump fora eleito presidente em novembro passado. Em vez disso, as ações reagiram. Alguns desses mesmos prognósticos predisseram queda semelhante se a agenda política do Sr. Trump, em especial cortes de impostos, não conseguisse se concretizar. No entanto, os índices continuaram a subir, mesmo quando um acordo fiscal continua longe. Outros estão agora sugerindo que os planos do FED de cortar seu balanço e continuar apertando a política monetária poderiam deixar os mercados mais difíceis, mas isso ainda não aconteceu.

“Se você tivesse previsto que os 11 meses após a eleição presidencial dos EUA de 2016 seriam um dos períodos menos voláteis da historia, você seria uma minoria pequena”, disse Ryan Detrick, estrategista sênior de mercado da LPL Financial, em um relatório. “Então, novamente, a última vez que vimos uma série de calmaria como essa foi o ano depois que John F. Kennedy foi assassinado em novembro de 1963”.

O mercado de ações desconsiderou uma longa lista de preocupações dos investidores, das preocupações geopolíticas na Coréia do Norte com as falhas de políticas em Washington, com dados de inflação fracos.

Quase um ano após as eleições, a falta de volatilidade se instalou no mercado de forma que, por uma medida histórica, não tem precedentes. O índice de volatilidade do CBOE, uma medida baseada em opções, que tende a aumentar e a cair junto com os dados esperados no mercado de ações, atingiu uma média de 11.34 neste ano, no menor nível desde o lançamento do índice em 1993. Se ele termina o ano nesse nível, seria um ponto percentual completo abaixo da média de 12.39 em 1995, o recorde antes deste ano.

Embora tenha havido muitas razões para esperar uma retração e queda, também houve fatores importantes que apoiaram a subida do S&P500 de 13% este ano. O produto interno bruto dos Estados Unidos cresceu 3.1% no segundo trimestre, o mais forte em dois anos, uma forte subida após um primeiro trimestre fraco. Os lucros empresariais da S&P500 cresceram mais de 10% em cada um dos dois primeiros trimestres do ano, e preveem ter acumulado outro período de crescimento sólido no trimestre de julho a setembro. Ao mesmo tempo, os bancos centrais globais mantiveram políticas monetárias expansionistas que criaram condições financeiras frouxas, ajudando a sustentar o mercado.

Mas é um resultado que muitos poucos previram no final do ano passado, mostrando mais uma vez que os mercados sempre parecem desafiar as expectativas.

 

 

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